To już pewne. Stopy procentowe spadną. “Rada jest zgodna”. O ile cięcie?

Eryk Kielak

11 lipca 2025, 17:31

Kiedy spadną stopy procentowe? To pytanie zadają sobie kredytobiorcy w całym kraju. Niemal pewne wydaje się, że stanie się to jeszcze w tym roku, ale wciąż jest kilka wątpliwości.

Link został skopiowany

Prezes NBP Adam Glapiński

Fot. Kuba Atys / Agencja Wyborcza.pl

Otwórz galerię (3)

REKLAMA

Stopy procentowe niemal na pewno spadną

– Rada jest bardzo zgodna co do tego, że stopy procentowe w najbliższym czasie będą spadały i powinny spadać, natomiast trwa dyskusja co do tego, czy to ma być cykl, czy jeszcze dalsze dostosowanie – przyznał w rozmowie z Newserią Ireneusz Dąbrowski, członek Rady Polityki Pieniężnej (RPP). Wypowiedzi innych członków Rady także sugerują, że lipcowe cięcie stóp o 25 punktów bazowych do poziomu 5 proc. nie było ostatnim w tym roku.

Co dalej ze stopami procentowymi?

Pozbierajmy wypowiedzi członków RPP dot. stóp, bo mówili oni w ostatnim czasie różne rzeczy. Zacznijmy od wspominanego Ireneusza Dąbrowskiego, który przyznał, że jest zwolennikiem “pauzy i rozpoczęcia cyklu w końcówce trzeciego, a może nawet w czwartym kwartale”. Stopa procentowa po zakończeniu cyklu miałaby wynosić 3,5 proc. Z kolei Ludwik Kotecki w rozmowie z Bloombergiem mówił, że “lipcowa obniżka stóp procentowych może być początkiem cyklu łagodzenia polityki pieniężnej”. Widziałby nawet dwie obniżki w tym roku o 25 pb. Oznaczałoby to stopę procentową na poziomie 4,5 proc. Gdzieś pomiędzy tymi opiniami jest Iwona Duda, która mówiła, że “scenariusz redukcji stóp łącznie o 100 pb. w bieżącym roku jest aktualny”. To mogłoby oznaczać, że w tym roku RPP jeszcze raz zdecyduje się na obniżkę stóp procentowych o 25 pb. i stopy na poziomie 4,75 proc.

Zobacz wideo

Boom na hiszpańskie nieruchomości. Dlaczego Polacy je kupują?

Jest wyjątek w RPP

Od listopada 2023 r. prof. Joanna Tyrowicz domaga się, by podnieść stopy procentowe. I to o 200 punktów bazowych. Ostatni raz RPP wniosek o taką podwyżkę odrzuciła w maju tego roku, chociaż możliwe, że podobna sytuacja miała miejsce w lipcu, ale nie ma wciąż wyników głosowania z ostatniego posiedzenia. Co ciekawe, gdy w maju obniżano stopy procentowe, Joanna Tyrowicz jako jedyna w RPP głosowała przeciwko takimi ruchowi. W zeszłym roku w wywiadzie dla “Forbes” tłumaczyła, że stopa procentowa powinna wynosić 7,5-7,75 proc. Poziom ten wywnioskowała z modeli analityków NBP. W kwietniu tego roku pisała, że stopa procentowa, wynosząca 5,75 proc. z 60-procentowym prawdopodobieństwem sprowadza inflację do celu.

Kiedy decyzja o wysokości stóp procentowych?

Być może ważniejszym głosem od członków RPP są słowa prezesa Narodowego Banku Polskiego Adama Glapińskiego, który jednoznacznie podkreślał, że lipcowa obniżka “to nie jest początek cyklu”. – Obniżek stóp procentowych nie planujemy, ponieważ obecna sytuacja tego nie uzasadnia. Będziemy podejmować decyzje w zależności od napływających danych, tak jak zrobiliśmy to teraz – mówił. O tym, jaki będzie kolejny krok RPP, dowiemy się dopiero we wrześniu, bo w sierpniu Rada ma przerwę i nie podejmuje decyzji dot. wysokości stóp procentowych.

Pieniądze – zdjęcie ilustracyjne

Na to czekają w Polsce miliony. Jak długo będzie 5 proc.? Mamy prognozę

Przeczytaj też: “RPP zdecydowała ws. stóp procentowych. Obniżka! Tak spadną raty kredytów”.

Źródła: TVN, RPP, “Forbes”, IAR, Newseria, Next.gazeta.pl

Czy uważasz, że RPP powinna obniżyć stopy procentowe we wrześniu?

Tak, i to o 50 punktów bazowych

Tak, o 25 punktów bazowych

Nie, powinna je utrzymać na poziomie 5 proc.

Nie, powinna je podnieść

wiadomości

ireneusz dąbrowski

Rada Polityki Pieniężnej

NBP

stopy procentowe

Polecamy

Więcej tematów

Francja szykuje się na wojnę. Emmanuel Macron: Muszą się nas bać

Wielka umowa. Autobusy w USA będą jeździć na baterię z Polski

Awantura o styropian. Jest zawiadomienie do CBA. “Dezinformacja”

To prosty quiz geograficzny, ale prawie każdy popełnia błąd. Czy ty też?

“Potwierdzamy”. Przełom ws. budowy pierwszej elektrowni jądrowej w Polsce

Jest decyzja UE ws. kotłów gazowych. Z tych domów będą musiały zniknąć

Rzadki widok na plaży. “Ta era na naszym wybrzeżu chyba się skończyła”

Sławosz Uznański-Wiśniewski wraca na Ziemię. Koniec misji